2月3日,A股市场探底回升,三大指数集体收涨,成交额超过2.5万亿元。在这一行情下,股票ETF市场出现显著资金流向变化:中证500ETF强势吸金35.66亿元,而有色金属主题ETF则成为资金撤离重点,单日净流出高达41.78亿元。这一变化标志着此前连续净流出态势的终结。数据显示,1月14日至2月2日,A股股票型ETF连续14个交易日遭遇净赎回,累计减持规模达8216.9亿元。
宽基ETF引领资金回流
2月3日,全市场股票ETF总份额增加87.95亿份,按照成交均价测算,当日净流入资金达97.52亿元。这一数据与1月份形成鲜明对比,此前宽基ETF曾出现大幅资金外流。
南方中证500ETF成为最大赢家,单日基金份额增加4.30亿份,净流入额35.66亿元。此外,国泰中证全指证券公司ETF和南方中证A500ETF分别获得11.17亿元和9.73亿元的资金净流入。从指数维度看,中证500指数净流入38.01亿元,成为当日最受青睐的指数。宽基ETF与港股市场ETF净流入分别达112.49亿元与23.6亿元,而商品ETF则净流出78.71亿元。
这一资金流向变化反映机构对A股估值底与政策底的认可。头部公募旗下ETF产品吸金步伐持续,易方达基金ETF最新规模为6523.5亿元,单日规模增加96.4亿元。
有色金属ETF遭遇大幅流出
与宽基ETF形成鲜明对比的是,资源类ETF成为资金减持重点。华夏中证细分有色金属产业ETF单日净流出高达41.78亿元,南方中证申万有色金属ETF净流出29.58亿元,国泰黄金ETF净流出29.10亿元。
从5日角度观测,近期资金流入细分化工指数超61亿元,流入科创芯片指数超46亿元。这表明资金正从传统资源板块向科技和高端制造领域转移。
有色金属板块的资金流出主要受大宗商品价格波动与经济复苏放缓引发的需求担忧影响。尽管该板块近期表现强劲,但投资者显然更倾向于获利了结,转而寻找新的投资机会。
市场环境边际改善
资金回流背后是政策暖意与估值吸引的双重支撑。近期监管层释放稳增长、稳市场信号,央行加大流动性投放,叠加A股主要指数处于历史估值低位,吸引机构逐步逢低布局。
从市场表现看,2月3日新能源、有色板块领涨。当日涨幅前十大股票ETF中,新能源板块占据4席,有色、工程机械分别占据3席和2席。这一市场表现与资金流向形成有趣对比,说明投资者情绪复杂。
券商、银行相关ETF表现不佳。当日股票ETF跌幅居前的为新经济ETF、港股通科技ETF、券商ETF、银行ETF等产品。反映出不同板块之间的分化格局。
从月度数据看市场趋势
1月份的ETF资金流向数据更为清晰地展现了市场趋势。当月,股票型ETF市场资金合计净流出7900亿元,其中宽基ETF成为资金流出的主要板块。
截至2026年1月31日,国内股票型ETF规模合计42.243亿元。其中宽基类产品规模为16.464亿元,行业主题产品规模为13.427亿元,跨境产品规模为10.569亿元。
在1月30日市场大幅震荡当天,作为市值最大的宽基指数,30只沪深300指数挂钩ETF累计出现73.23亿元资金净流出。而中证A500、中证1000和中证2000指数的挂钩ETF则分别累计获得了5.81亿元、4.35亿元和1.12亿元的净流入。
机构看好中长期配置价值
国泰基金基金经理表示,2026年A股大多数行业板块有望见到盈利拐点,随着一系列政策逐渐落地,今年一季度有望迎来春季行情,关注证券、新能源、半导体、服务消费等板块的机会。
景顺长城基金经理认为,随着中美经济库存周期逐步走向同向,对于下半年国内制造业整体回暖有较强信心,届时PPI有望转正。资本市场机会或从当下的单一方向逐步扩散。
从行业配置角度,综合最新行业轮动模型结果,建议关注中证全指通信设备指数、中证有色金属矿业主题指数、上证科创板新能源主题指数、国证生物医药等指数的ETF产品。
投资者策略调整方向
面对市场变化,投资者正在调整策略。从追逐热点转向均衡配置,从短期交易转向中长期持有。数据显示,截至2月3日,全市场ETF份额为33066.35亿份;总规模为53562.41亿元。近一周,份额增加最大的行业为金融,有26只基金跟踪。份额增加最大的主题为中证全指通信设备指数。
对于普通投资者,需要关注的是,市场风格正在发生变化。前期涨幅较大的板块可能出现调整,而估值合理、业绩确定性高的板块可能迎来机会。在投资过程中,需要更加审慎地看待潜在投资机会,将估值作为重要的决策依据,把控好回撤风险。
随着连续资金净流出态势的终结,市场迎来新的布局时机。机构投资者已开始行动,中小盘成长与行业复苏赛道受青睐。若后续经济数据持续改善、政策支持延续,股票型ETF资金净流入趋势有望保持。这一次的资金流向变化,可能预示着2026年A股市场新一轮投资周期的开启。
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